上市公司一季度“业绩变脸”，对行情总体影响不大

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时间来到了3月底，一季度即将过去，上市公司的一季报也将要进行披露了。

业绩披露，预告先行。从率先披露的上市公司一季度业绩预告来看，受疫情影响，“业绩变脸”似乎成了上市公司一季度业绩预降的一大特点。有关数据显示，截至3月24日，A股市场有108只个股披露了2020年一季度业绩预告，其中有63家保持业绩上升，27家业绩下降。而在业绩下降的公司中，红宇新材、湖南黄金、鼎汉生物等11家上市公司出现业绩首亏。

业绩下滑甚至出现业绩首亏，上市公司基本都把原因归结为疫情。多家上市公司均表示受新冠肺炎疫情影响导致复工延迟，对公司的生产和销售产生不利影响。在27家预告业绩下降的公司中，有25家是受疫情影响，占比92.59%。上市公司将业绩变动的原因归结为疫情的影响，倒也是意料之中的，反倒是在27家业绩预亏的公司中，有2家公司未将亏损原因归结为疫情，这是令人刮目相看的，值得点赞。

疫情对上市公司一季度业绩的影响是存在的。不只是一些业绩亏损以及业绩下降的公司，就是那些业绩增长的公司，同样也会受到影响。这种影响主要包括两个方面：一是受影响，业绩增长速度放缓了；二是受影响，业绩增长的速度提高了。如防护用品、医疗器械、药品、在线教育等受益概念股均属于后者范畴。不过，在上市公司群体中，这类受益股占比很低。

疫情带来业绩变动的上市公司增多，特别是不少公司还出现业绩首次亏损现象，这对股市行情的影响有多大呢？尤其是当下的A股市场受境外市场暴跌的拖累，上证指数又跌到2700点区域，上市公司业绩变动现象的增多，会不会成为股市进一步下跌的推动力？这确实是需要投资者捋清的一个问题。

个人以为，疫情影响下的上市公司一季度业绩变动对股市行情的影响并不大，更不会成为引发新一轮股市下跌的因素。而究其原因，可归结为几点：

首先，疫情对上市公司业绩的影响，早就在市场的预期之中，目前A股的走势以及上市公司股价的定位，基本上也反应了市场的这种预期。因此，只要不是出现巨额的业绩变动，都不会对市场构成太大的冲击。对于疫情给上市公司带来的不利影响，市场还是能够接受的，不会成为市场的新利空。

其次，疫情不会对当下的股市行情带来太大的冲击，还有一个很重要的原因在于，疫情在我国已得到很好的控制，这是最让投资者踏实的一件事情。虽然目前国人防控的意识还不能松驰，但投资者不需要再对疫情感到恐惧了。而且随着全国各地的逐步复工，疫情对上市公司业绩的影响将成为过去，而股市更看重的是上市公司未来的发展。

此外，一季度业绩对行情的影响本身也就有限。一方面，一季报与年报的披露是重叠的，在两份报告之中，投资者更关注上市公司2019年的年报，更关注上市公司的高送转、高分红情况，更关注上市公司2020年全年的工作安排；另一方面，一季报只是一年的起点，有一个高起点当然是好事，但没有高起点，后面赶上去也就可以了。所以，一季度的业绩市场并不需看得太重。即便出现业绩变脸现象，对行情总体的影响也不大。当然，如果亏损金额较大的话，对相关个股的走势还是会构成一定的不利影响。

红星新闻签约作者皮海洲

编辑汪垠涛

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